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和信投顾:黄金博弈及行业板块的研究与分析

2018-08-24 11:34      点击:

  和信观察黄金价格走势发现,近期黄金期货与现货价格均体现为一个明显的下行。周四(8月16日),现货黄金走势震荡,亚市盘初一度触及1160美元/盎司关口,随后稳步反弹,攀升至1180美元/盎司关口上方,自低位反弹逾20美元。从黄金价格博弈的历史轨迹来看,其并非简单。研究认为,黄金价格的博弈目前来看,依然较为明显,对于A股相关公司而言的波动性影响仍将体现。

  和信观察黄金价格走势发现,近期黄金期货与现货价格均体现为一个明显的下行。周四(8月16日),现货黄金走势震荡,亚市盘初一度触及1160美元/盎司关口,随后稳步反弹,攀升至1180美元/盎司关口上方,自低位反弹逾20美元。从黄金价格博弈的历史轨迹来看,其并非简单。研究认为,黄金价格的博弈目前来看,依然较为明显,对于A股相关公司而言的波动性影响仍将体现。

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  据世界黄金协会发布的数据显示,截至2018年8月,全球官方黄金储备共计33736.9吨。其中,欧元区 (包括欧洲央行) 共计储备黄金10778.4吨,占总国际储备比重的54.4%;央行售金协议(CBGA) 签约国共计储备黄金11944.1吨,占总国际储备比重的29.0%。官方黄金储备数据表明,若不计入IMF的黄金储备数量(位居第三),美国、德国、意大利、法国、为什么许多公司招聘只收应届毕业生?985学姐告诉你,俄罗斯、中国、瑞士、日本、荷兰等国的黄金储备量分居全球前九位。其中,美国、意大利、法国、中国、瑞士、日本、荷兰的官方储量没有变化;德国官方储量下降,由3371.0吨减至3369.9吨;俄罗斯则保持其增长趋势,由1928.2吨增至1944.0吨。

  从黄金消费来看,中国是黄金最大的实物消费市场,同时印度也是非常大的消费市场。今年中国经济走弱,人民币出现贬值,国内黄金价格具有一定的不确定性演变;从印度情况来看,世界黄金协会在今年初最新报告中预测,印度对于黄金的需求在2018年可能增加。特别是随着印度农村人口收入增加,黄金需求将会反弹。印度政府打算到2022年令农民收入翻倍,这将会导致农村黄金需求更为快速增长。如果从黄金储备前九位国家的角度来看,俄罗斯则体现了一个增加的情况;德国则出现了减少。

  从目前深沪A股情况来看,属于黄金领域板块的代表性上市公司有9家。分别为西部黄金、中金黄金、湖南黄金、紫金矿业、山东黄金、恒邦股份、赤峰黄金、荣华实业、园城黄金,2017年报及18年一季度显示,9家公司中,荣华实业、园城黄金年度及中报微利,西部黄金2018年一季度亏损;山东黄金18中报持平,恒邦股份则出现增长等,透过日前一季度报告即正在披露的中报情况综合来看,黄金板块中除少部分公司的营业收入与净利润出现回升态势,其它并不理想,如果对比其总体平均PE估值来看,此板块依然属于较高领域。从相关品种走势来看,今年贸易战期间板块波动体现,但总体把握不易。如果从近期基本面与品种相对表现来看,黄金板块的机会多因事件性因素产生波动。

  观察国际因素来看,当前不稳定因素不时体现。贸易战的继续加大了世界经济的不确定性,而地缘政治风险增加虽然在历史周期来看,增加了黄金避险机会,但此次不时有国家汇率变化导致币值的不确定性风险,也不能以历史角度来简单的复制投资行业。我们认为黄金行业上市公司龙头性行业公司在价格波动传导、资源整合、估值方面更具影响,因此市场品种可能在近期因素体现中,在黄金价格变化的过程中,体现波动性,特别是贸易战升级、债务风险演变与地缘政治紧张等出现所导致的避险波动之时,预计多空双方博弈仍将加大。

  【特别声明】本报告由河南和信证券投资顾问股份有限公司制作。公司具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格资质,本报告为行业细分简易分析报告,报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。投资有风险,入市须谨慎。本报告中的信息、意见等均仅供参考之用,不构成所述佐证。热门搜索为您推荐更多评论>